55:48Ekim sonu-Kasım başında MSI'dan olumlu açıklama beklentisiyle borsada yılbaşına kadar, en önemli ayağı yurt dışından gelecek büyük bir operasyon görüyorum. Halkbank'ın hazırlanan ikinci halka arzında payların büyük bölümü kurumsal ve yurt dışı yatırımcıya gideceğinden yurt dışından ciddi para gelecek. Bankacılık hisselerini ateşlemek için yapılacak faiz indiriminde 200 baz puan bekliyorum.
59:27Fon yatırımcılarına ödenen 1 milyon liraya kadar tutarı avans sayıyorum, tasfiye sonrası mahsuplaşmada yatırımcının payına düşen para bunun çok altında kalabilir. Destek Faktoring'de satılacak mal piyasadaki hisselerin %95'i kadar olduğu için taban serisinin sürdüğünü, Borsa İstanbul'daki güven kaybını da bankacılık krizinden büyük görüyorum. Altının 3 Kasım seçimlerinden yaklaşık 3 hafta sonra yeniden yükselişe geçmesini ve bu hikâyenin 12 ay kadar sürmesini bekliyorum.
53:55Fon skandalında para piyasası fonlarında 1 milyon liraya kadar ana para ödenecek, FIBA emeklilik fonundaki %35 kaybın ise emeklinin birikimini yaktığını görüyorum. Borsa biraz daha yukarı gider, ama yapışkan enflasyonla kalıcı bir yükselişi zor buluyorum. Ons altında 4.100 dolar civarını izliyorum ve 3 Kasım ABD seçimlerinden sonra aylar sürecek bir tırmanış bekliyorum.
58:52Fon skandalının Türkiye'nin altından kalkamayacağı bir zarar yarattığını, Tera para piyasası fonundaki paranın da ödenemeyeceğini görüyorum. Destek Faktoring endeksten çıkarıldığı ve varlık fonu borsayı dengelemeye çalıştığı için Borsa İstanbul'daki düşüşün 1 Ekim'den sonra yavaşlamasını bekliyorum. Türkiye'de faizlerin daha da yukarı çıkıp 3 Kasım'dan sonra piyasayı çökerteceğini, altında ise ciddi bir yükselişin başlayacağını öngörüyorum.
14:55Fon krizi yüzünden Türkiye'nin 5 yıllık CDS'i 215'ten 248'e çıksa da Merkez Bankası'nın kasasında yeterince para olduğu için moratoryum ya da devalüasyon riski görmüyorum. Destek Faktoring gibi fonlardaki hisselerde taban serisi biraz daha sürebilir; değerlerini bulmaları için %10'luk günlük düşüş sınırının genişletilmesini gerekli buluyorum. BIST 100'ün önümüzdeki haftaki yönünü Mehmet Şimşek başkanlığındaki fon toplantısının kararlarının belirlemesini bekliyorum; haftanın ilk günü için destek 12.600, direnç 13.300 puan.
43:41Borsada şirket değerlerinin şimdiden 60 milyar dolar kaybetmesiyle fon krizini 2001'den beri yaşanan en büyük kriz sayıyorum ve nereye varacağı belli değil. Ters repolar ödenemezse para piyasası fonlarındaki yatırımcının parasının ancak %50'sini alacağını, devlet çözümünde de kârını değil yalnızca ana parasını alacağını bekliyorum. ABD tahvil faizlerinin %5'i aşmasıyla Türkiye'de faiz indirimini artık hayal, fonlardan çıkan paralar yüzünden Türk tahvillerinin satış yemesini de kaçınılmaz görüyorum.
14:47Fonzi skandalının, parasını kaptıran şirketler büyük olasılıkla nakde erişmek için gayrimenkul satmaya başlayacağından konut fiyatlarına ek baskı yapacağını görüyorum. Destek Faktoring'in 300 milyon dolarlık halka arz değerine inmesi 37 iş günü taban gerektirdiği için fonlarla ilişkili hisselerde günlük %10'luk düşüş marjının genişletilmesini doğru buluyorum. BIST 100'de dirençleri yine 13.370 ve 13.530 puan, desteği 12.950 puan sayıyorum.
15:04Tasfiyedeki 131 fondaki 940 milyar liralık büyüklüğün, hisseler her gün taban gittiği ve İş Bankası ile Ziraat henüz satışa başlamadığı için azalacağını görüyorum. Serbest fonlardaki manipüle edilmiş hisselerde alıcı olmadığından taban serisinin sürmesini bekliyorum, tasfiye de biraz daha uzun sürebilir. BIST 100'de kamu alımlarının sürmesini ve 13.370 puanın aşılmasını kritik, 13.500 puanı direnç, 13.185 puanı destek sayıyorum.
29:46Fon krizini 2001'deki gibi toptan bir çöküş değil, 1982 banker skandalına benzer bir kriz olarak görüyorum. Tasfiyedeki 131 fonun çoğunda yatırımcıların paralarının neredeyse tamamını alacağını bekliyorum, ama değerleri şişirilmiş 5-10 fonda 400-450 milyarlık büyük bir sorun var. Devletin fonlardaki zararın hiçbirini karşılamayacağını öngörüyorum; yine de büyük bir tümör en azından çerçevelendiği için borsada ve finansal araçlara güvende durum orta vadede daha iyi olacak.
23:46Fonzi fonlarında, tasfiyede aşırı fiyatlı hisseler bir süre taban taban gideceği için 10 milyar dolar civarında ciddi bir kayıp görüyorum; yine de çözüm gecikmedikçe krizi sisteme sıçramadan sınırlı tutulabilecek bir sorun sayıyorum. Borsada sancı birkaç ay sürecek, ardından piyasaya çok fazla yeni para enjekte edilmek zorunda kalacağı için iyi bir dönem bekliyorum. Gram altında 6.750 TL üzerinde kaldıkça yön yukarı, formasyonun hedefi 9.710 TL.
57:44SPK'nın fon düzenlemesi çok sert ve küçük fonları bitirebilir. Fonlardan çıkan paranın ciddi bir bölümü borsaya, özellikle bankacılığa yöneleceği için Borsa İstanbul'da kısa vadede yukarı trend bekliyorum. Çıkarma maliyeti 3.500 dolara geldiği ve rezervler sınırlı olduğu için Kasım-Aralık'tan itibaren güçlenecek rezerv para savaşından ons altın galip çıkacak. Merkez Bankası stratejisini değiştirdiği için Dolar/TL'de kur artışı Eylül'de hızlanacak.
