21:15Dolar/TL'de üç yıllık programın sonunda kurda hiçbir şey olmayacağını öngörmek artık fazla iyimserlik, çünkü yanlış ayakla başlayan program çalışmadı. Kur 48,75 üzerinde kaldığı sürece yön yukarı. Ekonomideki tıkanıklık yüzünden en geç Ocak ortasına kadar dövizi rahat bırakan bir rahatlamaya gidilmek zorunda kalınacak. Gram gümüş tarihi bir fırsat veriyor ve 86 liranın üstünde daha kuvvetli bir yükseliş gelebilir.
9:52Altın ve gümüşteki düşüş bir indirimli satış, şu anki alımlarım hayatımın en karlı alımları olacak. Gram altın 6.500 liralardan 6.250 liraya indi ve 6.000 liraya da düşebilir. Değerli metallerde fiyatlar daha da düşerse oralardan da azar azar alım yapacağım. Altın 7.000 lirayı görse de elimi boşaltmam, çünkü %50 karla satan bir alsatçı değilim.
12:17Fed faizi sabit tutsa da asıl odak, petroldeki rallinin fiyatlara geçişini gösterecek 2 hafta sonraki ABD enflasyon verileri. Petrol 110 doların üzerinde kaldığı sürece önümüzdeki aylarda enerji ve taşımacılık maliyetlerindeki baskının daha da artması çok muhtemel. S&P 500'de her long pozisyona karşılık 4 short biriktiği için endeks kısa vadede yukarı gidebilir. Bitcoin 81.400 doları aşarsa bir haftada güzel bir yükseliş alanı gösterebilir.
45:29Büyük bir kriz gelse bile en az düşen, en hızlı toparlanan varlık olduğu için tercihim altın. Piyasadaki konuşmalara göre önce Çin'de patlayan yapay zeka balonunun sert düşüşleri yakında Amerika'ya da sıçrayabilir. Çin dahil dünya durgunluğa girerse sanayide gümüş talebi azalır ve ons gümüş 50 doların altına inebilir. Borsa ucuzlasa da aylarca sürecek kötü haber-iyi haber dalgalanması nedeniyle yakınından geçmiyorum.
24:32Altın, tarla gibi uzun vadede tutulacak bir yatırım ve düşüşler umursanacak bir şey değil. Dolar ve TL eridiği için gram altında 10.000, 20.000, 30.000 lirayı konuşacağız. Gümüşte fiyatlar güzel düştü ve ons 53,97 dolara kadar geriledi. Büyük web sitelerinde gram altını 3 taksitle almak, bankalarla anlaşmalı özel tarifeler sayesinde kuyumcuda tek çekimden ucuz.
16:39Türkiye ekonomisinde sistem önümüzdeki 3 ay içinde daha da sıkışabilir ve süreç değerli kalmış TL'yi devalüasyona zorlayabilir. Dövizi doğru yere göndermeden reel ekonomideki sıkışıklığı aşmak imkansız, bu yüzden Dolar/TL 48,55 üzerinde kaldığı sürece yön yukarı. Gram altında 6.650 TL üstüne atılırsa yukarı hareketin ilk sinyali gelecek ve önümüzdeki hafta altın ekleyeceğim. Borsa İstanbul'da likidite sıkışıklığı yüzünden kuvvetli bir ralli ihtimali yok.
15:53Short pozisyonlar ağırlıkta olduğu ve piyasanın bilmediği yeni kötü haber olmadığı için S&P 500'de kısa vadede yukarı yönlü bir ters köşe ihtimali var. Bu yükseliş enflasyonun çözüldüğü anlamına gelmez, bir rahatlama ve short avı rallisi olabilir. Petrol 80 dolara inse dahi ABD'de Ocak-Şubat döneminde %5-6 enflasyon çok muhtemel. Petrol kaynaklı kur riski nedeniyle gram altın yerli yatırımcı için güvenilir bir alternatif olmaya devam ediyor.
18:42Önümüzdeki 3 ayın en büyük riski ödemeler dengesi sıkıntısı, çünkü piyasaya verilecek nakit aşırı değerli Türk lirasından ani bir dövize kaçışa yol açabilir. Tahvil temerrütleri başladığı için para piyasası fonlarından çıkış piyasada domino etkisi yaratabilir. Dolar/TL'de teknik yön yukarı ve kurun ne zaman sert bir yükseliş yapacağını yakından takip ediyorum. Borsa İstanbul'da Ekim'deki sıkıntıların ardından Kasım'da daha iyi bir dönem gelebilir.
17:40Kur çıpalı carry trade modelinin yanlış bir model olduğunu ve reel ekonomiyi öldürdüğünü görüyorum, kur olması gereken yere gelmedikçe kur krizi ancak ertelenebilir. Gram altında 6.789 TL üzerinde kalıcılık kuvvetli bir yükselişin işaret fişeği olabilir, 6.379 TL korundukça sert düşüşlerin önü kesilebilir. BIST 100'de sıkışıklık sürebilir ve 12.500 puanın üzerine atıp orada kalmadıkça kısa vadeli tepki hareketlerini kalıcı saymıyorum.
21:42Kontrollü bir hamle yapılmazsa piyasaya verilen paraların dövize kaçacağını ve Ocak-Şubat'ta 2001'deki gibi zorunlu bir devalüasyon gelebileceğini görüyorum. Dolar/TL 48 lira üzerinde kaldıkça yönü yukarı sayıyorum, çünkü rezervlerdeki ciddi azalma kurun yukarı hareketlenme riskini artırıyor. Borsa İstanbul'da Ekim'deki dipten sonra Kasım'dan itibaren kuvvetli bir ralli gelebilir, ama bunun için önce sıkıntının sakinleşmesi ve risklere önlem alınması şart.
17:11ABD 10 yıllık tahvil faizini artık Fed'den daha önemli sayıyorum, çünkü PCE beklentinin altında gelse de yıllık %5 getiri sunan tahviller risk iştahını frenliyor. Brent'in 100 doları aşmasıyla petrolde güçlenmenin sürdüğünü, petrol düşmedikçe enflasyon ile tahvil faizi baskısının gevşemeyeceğini görüyorum. Bitcoin 4 saatlik bulut bölgesini geri kazanırsa hızlı yükselişe geçmesini çok muhtemel buluyorum.
16:21Tasfiyedeki fonlarda ana para garantisi yok, çünkü SPK varlıkları 6 aya yayarak satacak ve yatırımcıya payına düşen oranda ödeme yapacak. SPK'nın temizliğini Borsa İstanbul'da daha sağlıklı bir piyasanın olası başlangıcı sayıyorum, ama borsa artık yükselir diyemem; Nisan'da çıktım, henüz dönmedim. Bitcoin'in 82.000 dolar civarına inişini olağan bir kısa vadeli hareket olarak görüyorum ve bu bölgenin güzel bir destek alanı olarak çalışmasını bekliyorum.
27:14Tasfiye kararı verilen 131 fonda herkesin parasının eksiksiz ödeneceğinin kesin olmadığını görüyorum, çünkü bakiye portföy varlıklarının satışına bağlı ve süre 3 aydan 6 aya çıkarıldı. Petrol baskısı hafifleyip faiz indirimi fiyatlanınca altının destek bulmasını bekliyorum, ama 4.200 dolar civarına gerilemesinden hemen dip yaptığı sonucunu çıkarmıyorum. Gram altını Türkiye'de kesin koruma saymıyorum, çünkü alış satış farkı, nakit ihtiyacı ve Dolar/TL kurunun seyri sonucu etkiliyor.
20:02BIST 100'de 13.250 puan aşılmadıkça endeks bazında %10'luk bir düşüşü uzak bir ihtimal saymıyorum. Geri çekilme bittikten sonra, buharlaşan paranın yerine sisteme yepyeni nakit sokulmak zorunda olduğu için muhtemelen 2027'de çok kuvvetli bir ralli bekliyorum. Dolar/TL'de devalüasyon olasılığını birkaç ay öncesine göre çok daha yüksek görüyorum, çünkü yabancı sermayeyi faizle çekemeyen Türkiye onu kurla çekmeyi değerlendirebilir.
18:50Piyasalarda asıl soruyu, güçlü ABD verileriyle yükselen petrol ile %5'in üzerine çıkıp son 20 yılın zirvesine ulaşan ABD tahvil faizlerinin önünün açılıp açılmayacağı olarak görüyorum. Önemli bir haber akışı olmadığından hafta sonuna kadar piyasaların yeniden yukarı yönlü toparlanmasını bekliyorum. Gram altında 66.600 TL bölgesini alım seviyesi sayıyorum; petroldeki baskı azaldığı anda altına sert alım gelecek.
28:24Tasfiyedeki fonlarda sürenin 6 aya çıkmasının herkesin parasını 6 ay bekleyeceği anlamına gelmediğini, yaklaşık 900 milyar liralık büyüklüğün de kesinleşmiş zarar olmadığını görüyorum. Borsanın yeşile dönmesi için güvenin toparlanması, satış baskısının azalması ve tasfiye sürecinin netleşmesi gerekiyor. Ekim ve Aralık'ta 100'er baz puanlık politika faizi indirimi gelebileceği için mevduat faizlerinin yıl sonuna kadar yaklaşık 200-250 baz puan inebileceğine ihtimal veriyorum, gram altında 6.700 TL'yi de mümkün sayıyorum.
23:46Fonzi fonlarında, tasfiyede aşırı fiyatlı hisseler bir süre taban taban gideceği için 10 milyar dolar civarında ciddi bir kayıp görüyorum; yine de çözüm gecikmedikçe krizi sisteme sıçramadan sınırlı tutulabilecek bir sorun sayıyorum. Borsada sancı birkaç ay sürecek, ardından piyasaya çok fazla yeni para enjekte edilmek zorunda kalacağı için iyi bir dönem bekliyorum. Gram altında 6.750 TL üzerinde kaldıkça yön yukarı, formasyonun hedefi 9.710 TL.
22:20Dolar/TL'de bu tempoyla yıl sonunda 51 liralık kur rasyonel duruyor. Merkez Bankası'ndan hâlâ 2 puan daha faiz indirimi bekliyorum; son toplantıda petrol 100 doları aştığı için indirim gelmedi. Gram altında yılın son çeyreği ve 2027 başı için kuvvetli fiyatlama gelecek. BIST 100'de üçgen yukarı kırılırsa yeni zirveler gelir, 14.150 puan aşağı kırılırsa çok daha sert düzeltmeler gündeme gelebilir.
28:16Merkez Bankası faizinde yıl sonu için %35 beklentisi petrolün 80 dolara gerilemesine bağlı; petrol 100 doların üzerinde kalırsa hesap değişir. Kızıldeniz'in güneyindeki taşımacılık riskleri de eklendiği için Brent petrol hafta boyunca %13 yükselip 110 dolara yaklaştı. ABD'de üretici enflasyonu çok yüksek geldiği için Fed'in gelecek haftaki toplantıda faiz artırma olasılığı %70'e çıktı. Tahvil getirileri yükseldikçe altın geriledi, ama altının uzun vadeli hikayesi bitmedi.
14:56Petrol 100 dolar üzerinde dünyada enflasyon dalgasını tehdit ediyor, ama Trump İran'la barıştık derse trend tamamen tersine dönebilir. İran savaşının getirdiği enerji kaynaklı enflasyon baskısı faiz indirimine zemin bırakmadığı için Borsa İstanbul'da kazançlar kısmi kalacak. Ons altında yükselişin ikinci bacağını önümüzdeki dönemde göreceğiz. Bitcoin'de 82.000 dolar üzerindeki kapanışlar pozitif trendin ikinci bacağını getirecek.
25:02Kriptoda boğa Eylül ile Aralık arasında başlayacak. Bitcoin 120.000 doları geçince herkes geç kalmış şekilde piyasaya yığılacak. Piyasa 10 Eylül'de de 10 Aralık'ta da patlayabileceği için alım öncesi toparlanmayı beklemek yanlış bir düşünce. Kriptoda bir pump gelecek ama günü belli değil, bu yüzden arabamı satıp 3 milyonu piyasaya koydum ve gerekirse 4 ya da 10 yıl beklerim.
16:59ABD'nin 40 trilyon doları aşan borcu, ons altının orta-uzun vadeli yeniden yükselişine zemin hazırlıyor. Gram altının bu hafta 67.700 TL'nin altına inmesini beklemiyorum, ama perşembe ve cuma gelecek ABD ÜFE ve TÜFE verileri iğne tarzı sert hareketler yaratabilir. Kripto piyasasında yeni bir yükseliş trendi kuruluyor. Bu trend sürerse sıra küçük, yüksek volatiliteli altcoinlere gelecek.
20:26Dolar/TL 47,30 üzerinde kaldıkça yukarı gidiyor, çünkü yüksek faiz eninde sonunda inecek ve kur olması gereken seviyelere ayarlanacak. Gram altında 6.750 lira üzerinde kaldıkça yön yukarı ve son çeyrekte enflasyondan koruyacak önemli getiriler gelebilir. Borsa İstanbul'da 31 Ekim'den sonra olumlu piyasaya geçiş muhtemel. Piyasa hâlâ karışık olduğu için sepetimin %70'ten fazlasını altın, gümüş ve emtia gibi döviz bazlı enstrümanlarda tutuyorum.
18:19Ons altında toplama bitti ve fiyat yükselişin ikinci ayağıyla 4.800 dolar seviyelerine gidecek. Bitcoin önümüzdeki 1-2 günde 79.000 dolar üstünde tutunursa 82.000 dolar ve üstüne giden bir hareket gelecek. Nvidia bilançosu yapay zeka hikayesinin ölmediğini gösterdi, ama piyasa gelir ve marj soran daha seçici bir döneme girdi. Eylül'de Fed faiz artırımı ihtimali %62'ye çıktı, ancak henüz netlik yok.
